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Pánico y salida de capitales internacionales de las economías emergentes
El crecimiento en las importaciones se presentó en 1990, debido a que los inversores nacionales poseían un mayor capital para invertir y no exigían tantos procesos para realizar importaciones o exportaciones. Según Raffo et al. (2013) el crecimiento de las importaciones fue tal que entre 1990 y 1996 vio un salto del 33%, llegando a picos de hasta 1100%. Incluso sumado a las importaciones, los inversores colombianos se endeudaron a través de la compra de inmuebles y acciones locales -
Compra masiva de moneda extranjera para retirar los capitales del mercado nacional
El banco de la república tenía la potestad de garantizar la banda cambiaria, la cual adoptó este esquema como estrategia que consistió en una contracción continua de la oferta monetaria, la cual consiste en sustraer los pesos del mercado nacional con el fin de que el precio no se devaluará, es decir tiene una característica de la tasa de cambio flexible. Las fluctuaciones no podían ir más allá de los límites de un rango, es decir, tenían un mínimo y un máximo -
Incapacidad de pago de los deudores de vivienda con cuotas que más que triplicaba sus ingresos
Con la implementación del UPAC, según lo menciona Mora (2010) “en 1994 se excluyó de su cálculo el índice de precios y la fórmula quedó totalmente dependiente de la tasa de interés de mercado”, lo cual implica que esta situación las personas ven aumentar sus ingresos en una medida, pero sus deudas en otra superior, es decir, que los créditos, tarde que temprano se vuelven imposibles de pagar. -
Encarecimiento exponencial de los préstamos hipotecarios atados al UPAC debido a su diseño
La UPAC, es un sistema para canalizar los recursos a la construcción, con el fin de fomentar el acceso a la vivienda su implementación fue sencilla se crearon corporaciones de ahorro y vivienda para facilitar el fomento del ahorro, el cual permitió el pago de sus cuotas a los deudores mientras su vivienda se valorizaba, de tal forma que el préstamo no resultaba demasiado oneroso. Debido a una modificación en la formula se implementó la DTF que reemplazó el IPC no siguió beneficiando -
Subida continua de las tasas de interés
La tasa de interés en Colombia aumenta a partir de 1997, por las siguientes razones mencionadas por Urrutia y Llano (2011)- El aumento de la prima de riesgo sobre la deuda de los países emergentes
- La caída en el crédito externo disminuye la oferta de crédito en la economía nacional.
- El menor acceso al crédito externo y la caída en los precios de nuestras exportaciones por la crisis en Asia, crea expectativas de devaluación
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Crisis asiática
La crisis financiera asiática fue un periodo de dificultad financiera que se apoderó de Asia y generó un temor a nivel mundial por un desastre económico por contagio financiero. En la mayoría de los países se presentó una devaluación de la moneda, según las Naciones Unidas (1998) menciona que, a modo de comparación, cuando se produjo la crisis de la deuda, América Latina debió ajustar su saldo en cuenta corriente en unos 5 puntos del PIB, a valores corrientes. -
Fuerte devaluación de la moneda
Se presentó la devaluación más alta del peso colombiano por el periodo presidencia de Ernesto Samper, el cual el dólar registro un aumento de 68%, y su precio paso de $811,91 a $1.364,90, el cual se considera un aumento de $552,99. -
Se congelan los créditos de vivienda y cae abruptamente la construcción que es uno de los sectores más dinamizadores de la economía
La crisis hipotecaria de la Unidad de Poder Adquisitivo Constante (UPAC) que venía aproximadamente desde 1995, esto es debido al cambio de la cuota supermínima que produjo incrementos ponenciales en las cuotas y el impago de los deudores, a su vez, se presentó un colapso en las cooperativas de ahorro y vivienda y se presentó un congelamiento de billones de pesos destinados a la construcción. -
A la situación macroeconómica se suma el encarecimiento de la deuda externa
El encarecimiento se presenta debido a una crisis económica que se presentó en el país de Colombia, pasando su saldo a un valor de USD $34.400 millones, es decir, representa el 40,6% del producto interno bruto PIB, lo que implicó que los mercados internacionales para ese momento prácticamente se cerraron. Es decir, que la deuda externa incrementó el 87.9%, generando un impacto negativo para la economía colombiana y presenta implicaciones con el mercado internacional. -
Se entra rápidamente a un periodo de recesión y crisis: cae el PIB, se duplica el desempleo y la inflación cae a menos de la mitad de los dos años anteriores
Durante el año 1999 se presentó la caída del producto interno bruto al 4,2% y del sector financiero cayó al 15%, se presentó un desempleo de más del 20%. Torres (2011), menciona que: La economía colombiana experimentó una de las crisis económicas más agudas de su historia que involucró, no solo una fuerte desaceleración del producto (-4.2% en 1999) y el consecuente aumento en la tasa de desempleo (22% en 1999), sino además una crisis bancaria -
Política restrictiva del Banco de la República para disminuir la oferta monetaria para producir una revaluación del peso
El banco de la república implementó la política monetaria la cual tiene como objetivo mantener una tasa de inflación baja y estable, lograr un determinado nivel de tasa de cambio, tasa de interés y por último tener movilidad de capitales, la cual permite que se genere un nivel sostenible del producto y el empleo en el país. Según Gomez (2006), cada una de estas estrategias corresponde a tres anclas nominales: el dinero, la tasa de cambio y la meta de inflación. -
Contagio del riesgo de impago internacional
Para finales del año 2007 se presentaron por lo inversores un elevado riesgo de instrumentos financieros, debido a la fragilidad de las estructuras financieras generadas por los bancos comerciales, dentro de estas se destacan los fondos de inversión, fondos soberanos, etc.), desde este momento iniciaron graves episodios de crisis en los mercados interbancarios globales. -
El gobierno declara la emergencia económica
Mediante el decreto 637 del 6 de mayo de 2020, el gobierno declaró el estado de emergencia económica, debido a la calamidad pública por causa del COVID-19. Las medidas tomadas por el gobierno colombiano fueron: exención del IVA, creación del FOME, fijación de los precios de producto de primera necesidad, capitalización del Fondo Nacional de Garantías, la Banca de desarrollo territorial lanzó la línea de crédito “compromiso Colombia”, entre otras.